歲末年粗之際是牧場財務(wù)規(guī)劃的重要時期，這時候關(guān)注有關(guān)財務(wù)的關(guān)鍵指標和成本因素，花點時間回顧這些指標將有助于來年的規(guī)劃制定。
關(guān)鍵的7項指標
1. 流動資金和償付能力：根據(jù)營運資本（WC）指標，可了解企業(yè)有多少流動資金可供日常運營開銷，其等于流動資產(chǎn)減去流動負債。為了深入了解，可以用該指標除以平均飼養(yǎng)規(guī)模。
流動資產(chǎn)包括：①所有存款賬戶余額和現(xiàn)金；②應(yīng)收賬款，包括牛奶售賣款項；③飼料庫存；④對沖賬戶價值。
流動負債包括：①運營貸款；②應(yīng)付賬款；③未來12個月內(nèi)到期的長期貸款部分。
例如表1，每頭牛的WC目標值為400-600美元（約2760-4140元）。
2. 資產(chǎn)變動：凈資產(chǎn)收益率（ROE）表示企業(yè)運用資本的效率。考慮到過去4年的利潤率情況，有多家牧場已經(jīng)耗盡了相關(guān)資產(chǎn)，相關(guān)因素與貸款和應(yīng)付款項過高有關(guān)。
計算資產(chǎn)消耗與了解長期戰(zhàn)略中的消耗率一樣重要。在當前的市場條件下，奶農(nóng)需要考慮資產(chǎn)價值的折舊因素，包括牛群、設(shè)備和本應(yīng)出售的飼料。
由于運營虧損和資產(chǎn)價值的折舊，資產(chǎn)流失的速率可能比預(yù)期快得多，可以用年度凈收入除以凈資產(chǎn)來計算ROE。但需注意資產(chǎn)變化的任何潛在波動，比如出資。除此之外，企業(yè)的壽命在很大程度上受ROE的影響。
3. 債務(wù)：償債備付率是指項目在借款償還期內(nèi)，各年可用于還本付息的資金與當期應(yīng)還本付息金額的比值，可用稅前收入（不包括折舊或利息費用）除以當期應(yīng)付本金和利息。
舉個例子，假設(shè)一個企業(yè)的收入為20萬美元，其中折舊45萬美元，利息35萬美元，應(yīng)付本金30萬美元，那么其償債備付率為：（20萬+45萬+35萬）/（30萬+35萬）=1.53=153%。
4. 單位奶產(chǎn)量的債務(wù)：與資產(chǎn)評估一樣，應(yīng)將債務(wù)總額視為牧場運營戰(zhàn)略規(guī)劃的一部分。過去，會以每頭奶牛的負債額為衡量單位。但奶牛之間產(chǎn)量存在差異，因此以奶產(chǎn)量為單位更準確，可以用總債務(wù)除以總產(chǎn)量來計算。
例如，假設(shè)總債務(wù)為500萬美元，運營貸款和應(yīng)付賬款為40萬美元，每天的銷售奶量為5.5萬磅（約2.5萬噸），那么每百磅牛奶的債務(wù)則為（500萬-40萬）/（5.5萬*365天/100）=22.91美元/百磅（約3.51元/kg）。對于傳統(tǒng)的牧場運營而言（無機器人），該指標的目標值為20美元/百磅（約3.07元/kg）。
5. 單位奶產(chǎn)量應(yīng)付本金和利息：為了評估債務(wù)對現(xiàn)金流的影響，可以計算單位奶產(chǎn)量應(yīng)付本金和利息，其等于給定時間內(nèi)應(yīng)付的本金和利息總額除以總奶量，該指標的目標值為不超過2.75美元/百磅（約0.42元/kg）。
根據(jù)以上參數(shù)，對于每天奶產(chǎn)量5.5萬磅（約2.5萬噸）牧場而言，其年應(yīng)付本金和利息不應(yīng)超過55.2萬美元（約381萬元）。若每百磅牛奶的應(yīng)付本金和利息超過2.75美元（約0.42元/kg），會影響牧場運營的現(xiàn)金流情況。為了改善該指標，只能重組債務(wù)或利息。
6. 運營成本占總收入的百分比：該指標越低，意味著企業(yè)承受市場波動和收入下降的能力越強，其等于應(yīng)計費用總額（不包括折舊和利息）除以應(yīng)計收入總額。例如，總費用為1000萬美元，其中折舊和利息分別80和40萬美元，而總收入為11000萬美元，那么該指標則為（1000萬-80萬-40萬）/11000萬=80%
7. 生產(chǎn)成本（COP）：該成本是可以通過管理來控制的，因此需要經(jīng)常對其評估。COP有益于改善牧場管理，提高利潤率。其中，飼料成本、人工成本和牛群周轉(zhuǎn)成本是其三大成本驅(qū)動因素。
雖然牧場之間的COP有所不同，但確保您牧場的該指標的目標應(yīng)低于10年的牛奶平均價格，如表2所示。
雖然，該文沒有全面的列出所有的相關(guān)財務(wù)指標，但其為奶農(nóng)深入了解牧場運營情況提供了具有參考價值的關(guān)鍵驅(qū)動因素指標，值得您花點時間評估下這些指標，以為下一年做好相關(guān)財務(wù)規(guī)劃。